Le vendite di oro raggiungono un record storico. "Il mercato non è ancora saturo."

• Nel terzo trimestre del 2025, la domanda globale di oro ha raggiunto un livello storico e ha superato le 1.313 tonnellate.
• I fondi ETF hanno acquistato la maggior parte delle tonnellate, 221,7, seguiti da banche e istituzioni centrali con 219,9 tonnellate.
• Dopo un temporaneo calo del mercato azionario, l'oro sta lentamente ricostruendo la sua posizione e torna a essere scambiato sopra i 4.000 dollari l'oncia.

Secondo un rapporto pubblicato dal WGC (World Gold Council), la domanda mondiale di oro è aumentata a 1.313,1 tonnellate, rispetto alle 1.275,9 tonnellate dello stesso periodo dell'anno scorso, ovvero un aumento del 3%.

Tuttavia, come sottolineano gli analisti, i dati raccolti si basano su transazioni registrate sulle principali borse. Non si può escludere che la Russia e altri paesi soggetti a sanzioni internazionali abbiano pagato i beni consegnati in oro.

I fondi ETF e le banche centrali hanno acquistato la maggior parte dell'oro

Gli ETF garantiti da depositi di oro fisico hanno acquistato la maggior parte di oro. Nel terzo trimestre di quest'anno, ne hanno acquistate 221,7 tonnellate, rispetto alle sole 94,7 tonnellate di un anno fa.

Nel caso delle banche e delle istituzioni centrali, gli acquisti sono ammontati a 219,9 tonnellate, rispetto alle 199,5 tonnellate del 2024. Dall'inizio dell'anno, circa 634 tonnellate di oro sono già state depositate nei caveau delle banche centrali.

Il calo più significativo si registra nel fatturato legato alla gioielleria, in quanto i prezzi molto elevati, in aumento di mese in mese, hanno ridotto la domanda di gioielli di quasi il 25%.

Le prospettive per l'oro rimangono positive, poiché la persistente debolezza del dollaro statunitense, le aspettative di tassi di interesse più bassi e la minaccia di stagflazione potrebbero alimentare ulteriormente la domanda istituzionale. "La nostra ricerca indica che il mercato non è ancora saturo", ha dichiarato a Reuters Louise Street, analista di mercato senior di WGC.

Negli ultimi due anni, la Banca Nazionale di Polonia (NBP) ha aumentato le sue riserve da 228,7 tonnellate a 515,3 tonnellate alla fine di agosto . In base alla nuova strategia annunciata il 10 settembre dal Presidente della NBP, Prof. Adam Glapiński, la quota di oro nelle attività ufficiali della banca aumenterà dal 21,63% al 30%.

Nel terzo trimestre, 976,6 tonnellate di oro provenivano dalla cosiddetta estrazione primaria, l'anno scorso erano 957,6 tonnellate e 347,4 tonnellate dal riciclaggio e dal recupero, mentre nello stesso periodo dell'anno scorso erano state ottenute in questo modo 324,9 tonnellate.

Prezzo storico per oncia d'oro

L'oro ha raggiunto il suo massimo storico il 20 ottobre, quando un'oncia con consegna a dicembre è stata quotata a 4.396,50 dollari. Per fare un confronto, alla fine dell'anno scorso il prezzo era di 2.650,70 dollari.

Nei giorni successivi del mese si verificò un temporaneo indebolimento del trend rialzista e il prezzo scese momentaneamente sotto i 4.000 USD.

Tuttavia, l'oro sta ora registrando una ripresa. Giovedì il prezzo era di 4.015,40 dollari l'oncia (in rialzo di 12,20 dollari) rispetto alla chiusura di mercoledì.